WWW.OS.X-PDF.RU
БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА - Научные публикации
 

«УДК 332. 132 КАПИТАЛИЗАЦИЯ АКТИВОВ РЕГИОНА: СУЩНОСТЬ, ЭЛЕМЕНТЫ, ПРОБЛЕМЫ Исследование термина «капитализация» и ...»

44 НАУЧНЫЕ ВЕДОМОСТИ Серия История. Политология. Экономика. Информатика.

2011. №13(108). Выпуск 19/1

УДК 332. 132

КАПИТАЛИЗАЦИЯ АКТИВОВ РЕГИОНА:

СУЩНОСТЬ, ЭЛЕМЕНТЫ, ПРОБЛЕМЫ

Исследование термина «капитализация» и особенностей

О.П. ОВЧИННИКОВА11 его применения к экономике региона позволяет утверждать,

Ю.В. ЛЫЩИКОВА2 1 что под капитализацией региональной экономики следует понимать увеличение стоимости региональных активов за счет более эффективного вовлечения их в экономический

г) Орловский филиал Российской оборот. В статье дан анализ составляющих капитализации академии народного хозяйства и активов региона и представлена структурная схема их взаи­ государственной службы при Пре­ зиденте Российской Федерации модействия. Выделены факторы, обуславливающие низкий уровень капитализации региональных активов в российской

2) Белгородский государственный экономике.

национальный исследовательский университет Ключевые слова: капитализация, субъекты и объекты капитализации, капитализация активов региона, экономиче­ e-mail: oovchinnikova@yandex.ru ский потенциал, ресурсы, региональное развитие.



e-mail: lyshchikova@bsu.edu.ru Развитие процесса капитализации на всех уровн ях национальной экономики обусловлено воздействием важ нейш их м ировы х тенденций, таких как структурная перестрой ка м ирового хозяйства, вы раж аю щ аяся в возрастании роли интеллектуального капитала фирм, развитие эконом ической глобализации, вы раж аю щ ееся в ф орм ировании м ирового ф инансового ры нка, определивш его м асш табное увеличение трансграничного перемещ ения капитала, усиление неопределенности на ф инансовом ры нке, нарастаю щ ая нестабильность глобальной эконом ики.

Н есм отря на ш ирокое прим енение терм ина «капитализация», не сущ ествует единого определения этой эконом ической категории.

Согласно толковом у словарю Д.Н. У ш акова, капитализация - это:

• превращ ение бездоходны х ценностей в оборотны й капитал;

• определение ценности предприятия или другого им ущ ества по прин осим ом у им годовом у доходу [7].

Больш ая советская энциклопедия дает несколько значений терм ина «капита­ лизация»:

• превращ ение прибавочной стоим ости в капитал;

• п роц есс образования ф иктивного капитала;

• определение ценности им ущ ества по его дох

–  –  –

• возм ещ ение единоврем енны х затрат, вы раж аю щ их влож ение капитала, за счет накопления годовой прибы ли, а не за счет реализации;

• произведение котировки обы кновенны х акций ком пании на общ ее число вы пущ енны х обы кновенны х акций [6].

В Г. Золотогоров определяет сущ ность капитализации следую щ им образом:

1. процесс образования капитала в виде ценны х бумаг, прин осящ их доход их владельцу;

2. исчисление ценности им ущ ества (главны м образом акций, облигаций, других ценны х бумаг) по прин осим ом у им доходу;

3. направление вновь полученны х доходов или их части в капитал;

использование полученного дохода на производственное развитие, прирост прибы ли и другие цели (капитализация доходов);

4. м етод оценки стоимости ф ирмы по ее доходу или прибы ли, заклю чаю щ ийся в установлении величины капитала, способного приносить такой доход или прибы ль при норм е прибы ли, равной средн ем у ссудн ом у проценту (капитализация прибы ли) [3].

В исследованиях учены х-эконом истов такж е даю тся различны е толкования терм ина «капитализация».

Н априм ер, Т.А. М алова в м онограф ии «Капитализация в условиях российской эконом ики. Теоретические и практические аспекты » исходит из того, что капитализация - это си стем а эконом ических отнош ений по поводу накопления капитала посредством направления части прибы ли на увеличение объемов используемого капитала, что ведет к приращ ению стоим ости национальной эконом ики [4 ].

В диссертационном исследовании на соискание ученой степени кандидата эконом ических наук М.В. Д едкова трактует капитализацию как результат трансф ор­ мации доходов или их части в капитал, в результате которой происходит накопление капитала долгосрочного характера - наращ ивание внеоборотны х активов за счет долгосрочн ы х источников ф инансирования (собственного капитала и долгосрочны х о б я з а те л ь ст в )[2].

Результаты проведённого сравнительного анализа различны х толкований терм ина «капитализация» позволяю т отм етить, что чащ е всего авторы рассм атриваю т данную категорию с двух точек зрения:

1. Капитализация как п роц есс превращ ения прибы ли в капитал.

2. Капитализация как оценка стоим ости какого-либо актива (предприятия, зем ельного участка, ценны х бумаг) по прин осим ом у ими доходу.

П роанализировав и обобщ ив приведенны е определения, м ож но сделать вы ­ вод, что капитализация - это процесс вовлечения в эконом ический оборот как при­ бы ли от хозяйственной деятельности эконом ического субъекта, так и ранее не и с­ пользуем ы х ресурсов (природны х, м атериальны х, человеческих, интеллектуальной собственности) с целью получения м аксим альной доходности.

М нож ественность подходов к капитализации и ф орм ам ее проявления свиде­ тельствует о м ногогранности этого эконом ического явления и обуславливает воз­ м ож ность и необходим ость его классиф икации. Одним из класси ф икационны х при­ знаков м ож ет бы ть уровень агрегирования показателя капитализации. Согласно этом у критерию м ож но вы делить капитализацию ком пании, капитализацию рынка, капитализацию региона, капитализацию страны.





К онцепция развития проц есса капитализации в условиях национальной эко­ ном ики позволяет представить этот процесс в виде систем ы эконом ических отнош е­ ний, субъектам и которы х вы ступаю т основны е ры ночн ы е агенты, в том числе и р е­ гионы. Становление региона в качестве субъекта процесса капитализации обеспечиНАУЧНЫЕ ВЕДОМОСТИ Серия История. Политология. Экономика. Информатика.

2011. №13(108). Выпуск 19/1 вает р ост стоим ости эконом ических активов, находящ ихся на территории региона и вовлекаем ы х в систем у глобальны х обм енов на основе повы ш ения качества прои з­ водственной, инновационной и другой инф раструктуры за счет регулярного прирос­ та валового регионального продукта. В результате возрастает инвестиционная п р и ­ влекательность региона, что ведет к развитию процесса капитализации. Становление им ущ ества, принадлеж ащ его региону, объектом капитализации, вклю чая стоим ост­ ную оц енку природны х ресурсов (как находящ ихся в обороте, так и не эксп луатируе­ мы х), обеспечивает создание потенциала, достаточного для обеспечения развития региона с учетом реальн ы х возм ож ностей и особенностей каж дого субъекта ф едера­ ции. Регион обеспечивает развитие процесса капитализации, переходя к стратегиче­ ском у освоению своих территорий, ориентируясь не только на создание новы х акти ­ вов, но и увели чение стоим ости капитала за счет превращ ения зем ельн ы х активов в капитал, повы ш ения качества трудовы х ресурсов или повы ш ения стоим ости сосре­ доточенного в регионе интеллектуального капитала [4].

Таким образом, капитализация эконом ики региона - это наращ ивание стои ­ м ости активов региона за счет эф ф ективного вовлечения в процесс воспроизводства всех составляю щ их регионального эконом ического потенциала.

В структуре капитализации активов региона м ож но вы делить следую щ ие со­ ставляю щ ие:

• природны е ресурсы (зем ельны е ресурсы, недра и полезны е ископаем ы е, лесны е ресурсы и растительность, водны е ресурсы);

• производственны й потенциал (основны е производственны е фонды, оборотны е средства);

• трудовы е ресурсы (по количественны м и качественны м характеристикам );

• инвестиционная привлекательность (объем и структура инвестиций в эконом ику региона, налоговы е льготы, политическая и эконом ическая стабильность, стабильность законодательной базы);

• инновационны й потенциал (законодательная база в области инноваций, ф инансирование и содействие инновационной деятельности, эф ф ективность инновационной деятельности региона).

В перечень составляю щ их капитализации региональной эконом ики, на наш взгляд, необходим о такж е вклю чить ры ночную инф раструктуру (товарно-сы рьевы е и ф ондовы е бирж и, ли зинговы е ком пании, кредитны е учреж дения, банковский сек­ тор, инвестиционны е ком пании и фонды, консалтинговы е ком пании), т.к. эф ф ек­ тивное ф ункционирование ры ночн ы х м еханизм ов влияет на рентабельность пр ои з­ водства, внедрение наукоем ких технологий, инвестиционны й клим ат и другие макро- и м икроэконом ические процессы в регионе.

Взаим одействие элем ентов капитализации региона представлено на рис. 1.

Ф ор м ул а р еги о н ал ьн ого р азви ти я, п р едл о ж ен н ая в 90-е годы Э р н ан до де Сото п о сл е п р ов ед ен н ы х им п о л евы х и ссл едо ван и й эк о н о м и ч еск и х п р оц ессо в в П еру, М ек си к е, Е ги п те, Г аи ти и Ф и л и п п и н ах, п р ед п о л агает п ер ео ц ен к у активов тер р и то р и и при пом ощ и ряда п о сл ед о ва тел ьн ы х дей стви й. В о-п ервы х, р естр ук ту ­ ри зац и я акти вов и ф ор м и р ован и е р азл и ч н ы х и м ущ ествен н ы х к ом п л ексов. Вовторы х, п р и дан и е им н еоб ходи м ой и н сти туц и он ал ьн о й ф ор м ы (сп ец и ф и кац и я прав со бствен н ости, р азв и ти е р ы н о ч н ой и н ф р астр ук тур ы ), об есп еч и ваю щ ей м о ­ б и л ьн ость акти вов в си стем е гл об ал ьн ы х обм ен ов. В -третьи х, к о м б и н и р ован и е акти вов на тер р и то р и и так и м обр азом, ч тобы их совокуп н ая стои м о сть п р е в ы ш а ­ ла простую ари ф м ети ч еск ую сум м у их цен, т.е. д о сти гал ся си н ер гети ч ески й э ф ­ ф ект. Э той ф ор м ул ой во сп о л ьзов ал ся, н ап ри м ер, К итай, дел ая став к у на к ап и т а ­ л и зац и ю осн о вн ого своего р есур са - р абоч ей силы, и р азвер ты вая по всем у м иру отдел ен и я к и тай ск и х то р го в ы х сетей.

Серия История. Политология. Экономика. Информатика.

НАУЧНЫЕ ВЕДОМОСТИ 47

2011. №13(108). Выпуск 19/1 Для прим енения ф орм улы де Сото в повы ш ении капитализации российских регионов каж дом у из них необходим о определить, вовлечение каки х им енно активов в систем у глобальны х обм енов позволит сущ ественно повы сить их капитализацию.

П риродны е, трудовы е и производственны е ресурсы являю тся традиц ионн ы ­ ми элем ентам и процесса воспроизводства, и следует отм етить сниж ение их роли и значения в процессе капитализации в условиях инновационной эконом ики.

–  –  –

Рис. 1. Взаимодействие элементов капитализации активов региона Д овольно затруднительны м представляется повы сить капитализацию росси й ­ ских регионов за счет вовлечения в оборот новы х природны х ресурсов вследствие их ограниченности. Н есмотря на то, что Россия располагает практически всеми видами природны х ресурсов и заним ает одно из ведущ их м ест в мире по запасам м ин ераль­ ного сы рья и топливно-энергетических ресурсов, природно-ресурсны й потенциал страны используется с низкой эф ф ективностью : эн ергетические затраты на единицу продукции в среднем превы ш аю т показатели м ногих развиты х стран в 2,5 -3 раза, энергоем кость и ресурсоем кость вы пускаем ой продукции за последние десять лет вы росла в России на 30-60%. В национальном богатстве России основу по-преж нем у составляет природны й капитал (83-88% ), производственны й капитал (7-10% ) и тру­ довы е ресурсы - человеческий капитал (5-7%). В развиты х странах в целом картина обратная - 10%, 20% и 70% соответственно. Таким образом, становится очевидной необходим ость внедрения ресурсосберегаю щ их технологий, способны х увеличить доходность производства, а, следовательно, и капитализацию.

Такж е необходим о упом януть вы сокий износ основны х производственны х ф ондов отечественны х предприятий (табл.1), что делает невозм ож ны м рост доходов от их эксплуатации без осущ ествления зн ачительны х капиталовлож ений.

48 НАУЧНЫЕ ВЕДОМОСТИ Р * 1 Серия История. Политология. Экономика. Информатика.

2011. №13(108). Выпуск 19/1

–  –  –

Из приведенны х дан ны х видно, что износ основны х производственны х ф он­ дов российских предприятий за последние десять лет составил около 46%, а сниж е­ ние рассм атриваем ого показателя дем он стри рую т лиш ь четы ре года из десяти.

И сходя из специф ики, содерж ания и структуры терри ториальн ы х активов, целесообразно при оценке их вовлечения в эконом ические процессы в регионе ис­ пользовать подход на основе участия активов в ф орм ировании цепочек создания стоим ости. И спользуя данны й подход одноврем енно с оценкой стоимости актива, м ож но оценить и эф ф ективность его использования. П роблем ы ценовой и стои м о­ стной оценки территориальны х активов определяю тся двум я группам и ф акторов. К первы м следует отнести сущ ествую щ ую си стем у слож ного взаим одействия р азл и ч ­ ны х активов территории, зачастую трудность в четкой идентиф икации и оп ределе­ нии границ конкретного актива, а, значит, и правом очий в управлении данны м активом. Ко вторы м следует отнести различие реж им ов их хозяйственного и с­ пользования и прав собственности на них, несоверш енство норм ативно-правовой базы и институциональной среды для обеспечения условий свободного и полного оборота активов на рынке.

В условиях перехода к «эконом ике знаний» все больш ее значение для кап и ­ тализации эконом ики приобретаю т относительно новы е воспроизводим ы е немате­ риальны е ресурсы - инновационны е ресурсы, ресурсы интеллектуального капитала (человеческий капитал), инф орм ационны е ресурсы, инф раструктурны е ресурсы, об­ ладаю щ ие вы сокой м обильностью, но недостаточно развиты е и вовлеченны е в эк о­ ном ический кругооборот. В частности, объем инновационны х товаров, работ, услуг составляет в России около 5% от общ его объем а отгруж енны х товаров, вы полненны х работ, оказанны х услуг. А инновационная активность организаций, рассчиты ваем ая как процентное отнош ение числа организаций, осущ ествлявш их технологические, организационны е или м аркетинговы е инновации, к общ ем у числу обследованны х за определенны й период врем ени организаций в стране, составляет менее 10%.

Таким образом, мож но вы делить ряд ф акторов, обуславливаю щ их низкий уровень капитализации региональн ы х активов в российской экономике:

• недостаточная специф икация и эф ф ективность распределения прав собственности м еж ду собственникам и и пользователям и ресурсов;

• низкая эф ф ективность использования природны х ресурсов;

• износ основны х производственны х фондов;

• неразвитость и н евовлеченность в процесс воспроизводства относительно новы х видов ресурсов (инновационны х, инф орм ационны х, инф раструктурны х).

П одводя итог, следует отм етить, что в новой эконом ической системе общ ест­ венного воспроизводства усиливается систем ная взаим освязанность всех видов р е­ сурсов, используем ы х в производстве при возрастаю щ ем дом инировании н ем атери­ альны х активов - источника качественного роста и развития всего процесса общ ест­ венного производства. П роцесс капитализации традиционны х видов региональны х Серия История. Политология. Экономика. Информатика.

НАУЧНЫЕ ВЕДОМОСТИ 49

2011. №13(108). Выпуск 19/1 ресурсов - природны х, ф инансовы х, инвестиционны х - м одернизируется под воз­ действием всей совокупности ин новационно-ориентированны х условий и ф акторов воспроизводства, что требует разработки методов оценки капитализации р еги он ал ь­ ны х активов с учетом их взаим освязи и взаимозависим ости.

Список литературы

1. Большая советская энциклопедия, т.11.- М.: Советская энциклопедия, 1973. С. 350.

2. Дедкова М.В. Капитализация и ее влияние на экономический рост (на примере непубличных компаний): автореф. дисс. на соиск. уч. степ. канд. экон. наук. - М., 2008.

3. Золотогоров В.Г. Экономика: Энциклопедический словарь / В.Г. Золотогоров. е изд., стереотип.- Мн.: Книжный Дом, 2004. 720 с.

4. Малова Т.А. Капитализация в условиях российской экономики: Теоретические и практические аспекты. - М.: Изд-во ЛКИ, 2007. - 208 с.

5. Особенности воспроизводства регионального капитала: сущность, подходы к оценке, методы управления / Институт экономики КарНЦ РАН, под общей ред.

Ю.В. Савельева. - Петрозаводск: Изд-во Карельского научного центра РАН, 2008. 136 с.

6. Словарь бизнес-терминов. http://biznestermin.ru/biz5650.html

7. Ушаков Д.Н. Толковый словарь русского языка http://ushakovdictionary.ru/

8. Официальный сайт федеральной службы государственной статистики.

http://www.gks.ru/wps/wcm/ connect/rosstat/rosstatsite /main/

–  –  –





Похожие работы:

«Министерство образования и науки Самарской области Государственное бюджетное образовательное учреждение дополнительного профессионального образования (повышения квалификации) специалистов центр повышения квалификации «Ресурсный центр г.Сызрань Самарской области» МЕТОДИЧЕСКИЙ СЕМИНАР для учителей информатики и ИТК тема: «Использование различных приёмов и способов обучения при подготовке к ЕГЭ и ГИА по информатике» 17.04.2015 год Место проведения : г. Сызрань, Самарская область, ГБОУ ДПО ЦПК...»

«Клиники ГБОУ ВПО ИГМУ Минздрава России «Вестник сестринского дела» (июнь, 2014, №1) Иркутск -2014г. Уважаемые коллеги! Члены Совета по сестринскому делу рады приветствовать Вас на страницах первого номера «Вестника сестринского дела»! Думаем, что такое издание окажется полезным, информативным, для каждого из вас, станет интересным форматом для нашего общения. «Вестник сестринского дела» призван:повышать информированность сотрудников среднего и младшего персонала Клиник по различным вопросам...»

«Федеральное агентство по образованию Омский государственный институт сервиса Кафедра прикладной математики и информатики ИНФОРМАЦИОННЫЕ ТЕХНОЛОГИИ И СИТУАЦИОННЫЕ ЦЕНТРЫ Омск 2010 УДК 681.3.004.8 ББК 32.81 И 972 Научный редактор – д-р. техн. наук профессор В. А. Филимонов Омский филиал Института математики СО РАН Рецензент: д-р. физ.-мат. наук профессор А. К. Гуц Омский государственный университет ИНФОРМАЦИОННЫЕ ТЕХНОЛОГИИ И СИТУАЦИОННЫЕ ЦЕНТРЫ: / Анисимов О. С., Берс А. А., Дубенский Ю. П. и...»

«ТОМСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ Межфакультетская специализация «Прикладная информатика» Биолого–почвенный факультет Кафедра цитологии и генетики Факультет информатики Кафедра прикладной информатики ДОПУСТИТЬ К ЗАЩИТЕ В ГАК Зав. кафедрой, доцент _С.И. Цитленок “_”_ 2002 г. Декан факультета информатики, доцент, Гладких Б.А. “_”_ 2002 г. ИЗУЧЕНИЕ НАСЛЕДСТВЕННЫХ ОСНОВ АТОПИЧЕСКОЙ БРОНХИАЛЬНОЙ АСТМЫ (Дипломная работа) Научные руководители: _ к.б.н., Фрейдин М.Б. _к.т.н., доцент, Леонов В.П....»

«ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО СВЯЗИ Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования Сибирский государственный университет телекоммуникаций и информатики Л.А. Сафонова, Г.Н. Смоловик Интеграция России в мировое информационное пространство: проблемы и перспективы Новосибирск 2005 УДК 654.1 (075.8) Проф. к.э.н. Л.А.Сафонова, Г.Н.Смоловик: Монография / СибГУТИ. Новосибирск, 2005. – 143 с. В монографии рассмотрены основные проблемы, стоящие перед телекоммуникационным...»

«МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ МОСКОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ЭКОНОМИКИ, СТАТИСТИКИ И ИНФОРМАТИКИ (МЭСИ) Аль-Хассан М.А. Максимова В.Ф. ТРАНСФОРМАЦИЯ РЫНКА ТРУДА В СТРАНАХ ПЕРСИДСКОГО ЗАЛИВА Монография Москва, 2013 УДК 331.5 ББК 65.050 А 56 Аль-Хассан М.А., Максимова В.Ф. ТРАСФОРМАЦИЯ РЫНКА ТРУДА В СТРАНАХ ПЕРСИДСКОГО ЗАЛИВА. Монография. – М.: МЭСИ, 2013. – 122 с. Монография затрагивает важную проблему трансформации рынка труда в условиях формирования наукоёмкой...»

«Министерство образования и науки Российской Федерации Федеральное государственное автономное образовательное учреждение высшего профессионального образования «Северный (Арктический) федеральный университет имени M B. Ломоносова» СМ. Потапенко Задачи регионального содержания 1 как фактор активизации познавательной деятельности на уроках информатики Монография Архангельск ИПЦ САФУ УДК 372.8 ББК 74.263.2 П69 Рекомендовано к изданию редакционно-издательским советом Северного (Арктического)...»

«Гриншкун В.В., Заславский А.А.МЕТОДИКА ДИФФЕРЕНЦИРОВАННОГО ОБУЧЕНИЯ ИНФОРМАТИКЕ В СИСТЕМЕ СРЕДНЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ, ОСНОВАННАЯ НА ИСПОЛЬЗОВАНИИ ТЕЛЕКОММУНИКАЦИОННОЙ БАЗЫ УЧЕБНЫХ МАТЕРИАЛОВ Монография Воронеж Издательство «Научная книга» УДК 004.658.2 ББК 74.202 Рецензенты: Корнилов В.С. д-р пед. наук, профессор, профессор кафедры информатизации образования Института математики, информатики и естественных наук, г.Москва Галеева Н.Л. канд. биол. наук, доцент, профессор кафедры...»





 
2016 www.os.x-pdf.ru - «Бесплатная электронная библиотека - Научные публикации»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.