WWW.OS.X-PDF.RU
БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА - Научные публикации
 


«Итоги работы рынков ММВБ и Фондовой биржи ММВБ в сентябре 2007 г. В сентябре 2007 г. на всех рынках Группы ММВБ было ...»

Московская межбанковская валютная биржа Сентябрь 2007 г.

Итоги работы рынков ММВБ и Фондовой биржи ММВБ в сентябре 2007 г.

В сентябре 2007 г. на всех рынках Группы ММВБ было заключено сделок на сумму

12 508,1 млрд руб. (494,3 млрд долл.), что на 11,8% больше объема торгов предыдущего

месяца и на 178,2% превышает аналогичный показатель сентября 2006 г.

Рынок акций на Фондовой бирже ММВБ. В сентябре на рынке акций ФБ ММВБ

наблюдался рост цен большинства наиболее ликвидных бумаг. По итогам месяца Индекс ММВБ вырос на 4,9% до значения 1759,44 пунктов. Цена обыкновенных акций ГМК «Норильский никель» выросла на 11,3% (до 6363 руб./акц.), ОАО «ЛУКОЙЛ» — на 9,2% (2081,8 руб./акц.), АК «Сбербанк РФ» — на 6,3% (103,5 руб./акц.), ОАО «Сургутнефтегаз» — на 5,4% (33,9 руб./акц.), ОАО «Ростелеком» — на 3,8% (262,7 руб./акц.), ОАО «Газпром» — на 3,2% (274,2 руб./акц.), ОАО «НК «Роснефть» — на 0,6% (213,1 руб./акц.). Цена обыкновенных акций РАО «ЕЭС России» снизилась на 6,5% (до 30,3 руб./акц.), ОАО Банк ВТБ — на 4,3% (0,1149 руб./акц.).

Активность участников торгов в сентябре осталась на уровне предыдущего месяца.



Общий оборот операций с акциями составил 2,78 трлн руб., против 2,99 трлн руб. в августе. При этом среднедневной оборот торгов вырос на 6,8% до 139 млрд руб. Оборот операций в РПС (адресные сделки) в сентябре составил 72,7 млрд руб., что составляет 7,3% от оборота вторичных торгов акциями (6% – в августе). Оборот операций РЕПО с акциями в сентябре составил 1780 млрд руб. – 64% от общего оборота операций с акциями (в августе доля операций составляла 60,9%).

Рынок корпоративных и региональных облигаций на Фондовой бирже ММВБ. В секторе корпоративных и региональных облигаций активность инвесторов в сентябре снизилась, при этом преобладала тенденция к росту процентных ставок по наиболее ликвидным выпускам. Индекс корпоративных облигаций ММВБ (RCBI) за сентябрь снизился на 0,73% и составил 99,59 пункта. Индекс корпоративных облигаций ММВБкупонный (RCBI-c) за сентябрь вырос на 0,25%, достигнув к 28 сентября отметки в 153,0 пункта.

По сравнению с августом совокупный объем торгов в секторе корпоративных и региональных облигаций снизился на 20,7% до 1084,8 млрд руб. В структуре оборота по видам операций из общего объема торгов 229,5 млрд руб. (21,2%) пришлось на вторичные торги, 851,8 млрд руб. (78,5%) — на сделки РЕПО, 3,5 млрд руб. (0,3%) — на новые размещения (облигаций ОАО «СИТРОНИКС» (3,0 млрд руб.), ООО «Ладья-Финанс»

(0,5 млрд руб.)).

В структуре биржевого оборота в сентябре доля корпоративных бумаг составила 80,9% совокупного оборота (877,3 млрд руб.), доля субфедеральных бумаг – 18,5% (200,9 млрд руб.), доля муниципальных выпусков – 0,6% (6,6 млрд руб.).

В сентябре доходность большинства наиболее ликвидных выпусков облигаций увеличилась. В частности, доходность облигаций Газпрома (серия А8) выросла до 7,19% (+0,09 п.п.), облигаций РЖД (серия 06) — до 7,43% (+0,3 п.п.), облигаций ФСК ЕЭС (серия 05) — до 7,39% (+0,17 п.п.), облигаций ЛУКОЙЛа (серия 04) — до 7,34% (+0,04 п.п.), облигаций Московской области (7-й выпуск) — до 7,56% (+0,39 п.п.), облигаций МосГорЗайма (39-й выпуск) — до 6,61% (+0,03 п.п.).

Рынок государственных ценных бумаг. По итогам месяца индекс государственных облигаций (RGBI) вырос на 0,52 п.п. до 116,92 пунктов. Индекс совокупного дохода (RGBI-tr) вырос на 1,84 п.п. до 178 пунктов. Валовая доходность к погашению

–  –  –

государственных облигаций (RGBY) составила на конец месяца 6,57% годовых. На вторичном рынке средневзвешенная доходность наиболее ликвидных выпусков 46018 и 46020 снизилась, соответственно, на 0,11 и 0,01 пунктов.

Суммарный объем торгов вырос в 2 раза до рекордных 5,3 трлн руб. Объем вторичных торгов составил 4,1 трлн руб., что в 13 раз больше, чем месяцем ранее. На операции РЕПО пришлось 22,4% оборота рынка. Объем операций прямого РЕПО с ЦБ РФ составил 454,6 млрд руб., объем операций междилерского РЕПО — 735,3 млрд руб. На сектор ОФЗ-АД пришлось 72,2% биржевого оборота вторичного рынка, ОФЗ-ФД — 15,6%, ОФЗ-ПД — 11,9%, ОБР — 0,3%.

На аукционе по доразмещению выпуска ОФЗ 46018 при предложении 17 млрд руб. спрос составил 33,6 млрд руб., объем размещения по номиналу — 13,1 млрд руб., средневзвешенная доходность — 6,88% годовых (премия — 0,07 пункта ко вторичному рынку). На аукционе по размещению дополнительного выпуска ОФЗ 46020 при предложении 22 млрд руб. спрос составил 32,2 млрд руб., объем размещения по номиналу — 15,1 млрд руб., средневзвешенная доходность — 7,06% годовых (премия — 0,03 пункта ко вторичному рынку).

Состоялось два аукциона по продаже выпуска ОБР № 4-03-21BR0-7 (RU000A0JPDX9), общий объем размещения составил 6,8 млрд руб., средневзвешенная доходность — 5,01% и 5,09% годовых.

Валютный рынок. За месяц курс доллара расчетами «завтра» снизился к рублю на 68 коп. (-2,6%), курс евро вырос на 34 коп. (1%): в пятницу 28 сентября курс доллара расчетами «завтра» на ЕТС составил 24,9382 руб./долл., курс единой европейской валюты — 35,3637 руб./евро.

Активность участников торгов держалась на высоком уровне — объем торгов валютного рынка ММВБ за месяц составил 123,3 млрд долл. Среднедневной оборот по долларовым инструментам снизился на 4,3% до 6 млрд долл. Объем сделок с долларом расчетами «сегодня» составил 15% (месяцем ранее 17,6%), расчетами «завтра» — 30,2% объема валютных торгов (в августе 39,5%). Рост наблюдался по операциям рефинансирования СВОП, доля которых увеличилась с 41,6% до 53%. Среднедневной объем торгов европейской валютой вырос на 12,9% до 149,2 млн евро в день, а удельный вес операций «евро-рубль» увеличился с 2,8% до 3,4% объема торгов. Доля сделок, заключаемых участниками через региональные валютные биржи, в сентябре увеличилась с 7,6% до 9,2% общего оборота ЕТС.





Рынок стандартных контрактов. Общий оборот торгов фьючерсными контрактами на доллар США в сентябре составил 201,6 млрд руб., или 7 930 753 контракта.

Среднедневной оборот торгов снизился на 54%, составив 10,1 млрд руб. Объем открытых позиций на конец сентября составил 4 150 000 контрактов (4,2 млрд долл.), что на 2% ниже уровня конца августа. За месяц было заключено 426 сделок.

На рынке фьючерсов на процентную ставку MosIBOR оборот торгов составил 2,52 млрд руб. или 254 контракта. Совершено 26 сделок. Объем открытых позиций на конец месяца составил 56 контрактов.

На рынке фьючерсов на процентную ставку MosPrime оборот торгов составил 3,1 млрд руб. или 310 контрактов. Совершено 27 сделок. Объем открытых позиций на конец месяца составил 160 контрактов.

Представленная Вашему вниманию информация предназначена исключительно для ознакомления. Настоящий комментарий не содержит никаких рекомендаций и не является прямым руководством к действию на финансовых рынках.

–  –  –

На рынке фьючерсов на Индекс ММВБ оборот торгов составил 228,5 млн руб. или 6 697 контрактов. Совершено 103 сделки. Объем открытых позиций на конец месяца составил 1 366 контрактов.

Комментарий сложившейся ситуации На рынке акций Фондовой биржи ММВБ в сентябре наблюдался рост котировок большинства наиболее ликвидных бумаг на фоне улучшения ситуации на мировом фондовом рынке и роста цен на нефть. В результате значение Индекса ММВБ на конец месяца составило 1759,44 пунктов, что на 4,9% больше, чем в августе.

Позитивным фактором для российского рынка стал рост большинства мировых фондовых индексов на фоне снижения процентных ставок в США. Федеральная резервная система (ФРС) 18 сентября снизила базовую процентную ставку овернайт сразу на 0,5 процентного пункта, до 4,75%, а учетную ставку (discount rate) - также на 0,5 процентного пункта, до 5,25%. Аналитики крупнейших инвестбанков прогнозировали снижение базовой ставки на 0,25 процентных пункта. Более агрессивное, чем ожидало большинство инвесторов, снижение ставок вызвало заметный рост практически всех мировых фондовых индексов. Инвесторы полагают, что смягчение денежно-кредитной политики ФРС поможет преодолеть кризисные явления на мировом межбанковском кредитном рынке и поддержит рост мировой экономики.

По итогам месяца американский индекс Dow Jones вырос на 4% до 13895,6 пунктов, германский индекс DAX-30 вырос на 2,9% до 7861,5 пунктов, британский индекс FTSE-100 вырос на 2,6% до 6466,8 пунктов, японский индекс Nikkei-225 вырос на 1,3% до 16785,7 пунктов.

Дополнительным положительным фактором для российского фондового рынка стал рост цен на мировом нефтяном рынке. Цены на нефть марки WTI установили новые максимумы, поднявшись выше $83 за баррель на ожиданиях снижения запасов энергоресурсов в США, опасениях новых ураганов в Северной Атлантике и очередного обострения иранской ядерной проблемы.

Вместе с тем сдерживающим фактором для российского рынка выступал дефицит свободной рублевой ликвидности банковского сектора. Проблемы на мировом кредитном рынке и крупные налоговые платежи в конце квартала стали причиной роста однодневных процентных ставок MIBOR в конце сентября выше 9% годовых – максимального уровня с осени 2005 года.

На рынке корпоративных и региональных облигаций большую часть сентября преобладала негативная динамика изменения цен, положительная коррекция наметилась только в последней декаде месяца.

Основное давление на российский рынок в течение месяца оказывала напряженная ситуация на денежно–кредитном рынке. Отток с рынка средств нерезидентов и налоговые выплаты привели к сокращению остатков на корсчетах и повышению ставок МБК. Так, по сравнению с августом средняя однодневная ставка MIBOR выросла примерно на 1,21 процентных пункта с 5,52% до 6,73% годовых.

Улучшению настроений инвесторов способствовало решение ФРС о снижении процентных ставок. На рынке долговых инструментов после данного события начались неагрессивные покупки в сегменте наиболее качественных займов, однако в связи со снижением Представленная Вашему вниманию информация предназначена исключительно для ознакомления. Настоящий комментарий не содержит никаких рекомендаций и не является прямым руководством к действию на финансовых рынках.

–  –  –

рублевой ликвидности существенным образом улучшить конъюнктуру рынка это не смогло.

На рынке рублевых гособлигаций в сентябре также отсутствовала единая тенденция. В начале месяца на рынке продолжился рост процентных ставок, наметившийся в августе этого года. Однако в третьей декаде месяца конъюнктура рынка заметно улучшилась, негативная динамика цен сменилась на противоположную. В результате по итогам сентября доходность наиболее ликвидных бумаг даже немного снизилась.

В конце сентября начался возврат инвесторов на российский рынок. Этому способствовало улучшение ситуации на зарубежных рынках и обнадеживающие действия американских властей. Сначала президент США Джордж Буш пообещал помочь людям, неспособным расплатиться по ипотечным кредитам, сохранить свои дома, а затем ФРС США снизила процентную ставку сразу на 0,5 пунктов. Все это обнадежило участников торгов, которые стали постепенно возвращаться на рынки развивающихся стран. В России поддержку рынку оказало также прозвучавшее 21 сентября заявление Алексея Кудрина о том, что ЦБ и правительство РФ готовы поддерживать уровень ликвидности на рынке.

На фоне напряженной ситуации с рублевой ликвидностью объемы сделок с госбумагами в сентябре резко возросли. Среднедневной объем торгов на вторичном рынке превысил 200 млрд руб. Банк России продолжил проводить аукционы прямого РЕПО, общий объем предоставленных ресурсов на них составил 455 млрд руб. Вместе с тем аукционы по размещению ОФЗ прошли достаточно успешно. Спрос на аукционах по размещению наиболее ликвидных сейчас выпусков ОФЗ 46018 и ОФЗ 46020 значительно превышал предложение, объем размещений составил 72% предложенных бумаг.

По итогам месяца котировки российских еврооблигаций с погашением в 2030 г. выросли на 0,95 пункта до 112,00 пунктов, их доходность соответственно снизилась на 0,13 п.п. – до 5,79% годовых. Доходность американских 10-летних Treasuries напротив выросла на 0,04 пункта до 4,58% годовых, а спрэд по доходности между российскими еврооблигациями с погашением в 2030 г. и американскими 10-летними Treasuries снизился на 0,17 п.п.

На валютном рынке в сентябре наблюдалось резкое ослабление американской валюты, связанное с растущими опасениями наступления рецессии в американской экономике и перетеканием кризисных явлений с рынка ипотеки на другие отрасли. Снижение ключевых процентных ставок сразу на полпроцента усилило процессы бегства от доллара. На рынке FOREX после снижения ставки ФРС США был отмечен резкий рост европейской валюты против доллара, который в итоге привел к преодолению евро важного рубежа в 1,40, а затем и 1,42 долл./евро. На российском рынке доллар устремился ниже отметки в 25 руб./долл. Кроме того, давление на доллар периодически оказывал "китайский фактор" и проблема диверсификации долларовых резервов. Рост мировых цен на нефть к рекордным уровням способствовал укреплению так называемых "сырьевых" валют: канадского, австралийского доллара и, конечно, российского рубля.

Ситуацию на мировых рынках на некоторое время отодвинули на второй план новости об отставке Михаила Фрадкова и назначении премьер-министром РФ Виктора Зубкова.

Большинство инвесторов восприняли кандидатуру Виктора Зубкова в пользу сохранения преемственности политического курса при возможном повышении эффективности работы правительства и стимулировании экономических преобразований, что явилось позитивным фактором для рынка.

Представленная Вашему вниманию информация предназначена исключительно для ознакомления. Настоящий комментарий не содержит никаких рекомендаций и не является прямым руководством к действию на финансовых рынках.

–  –  –

Дополнительным фактором давления на доллар стало ухудшение ситуации с ликвидностью в конце сентября. Наибольшим спросом пользовались операции рефинансирования СВОП, доля которых увеличилась с 41,6% до 53%.

Преодоление знаковой отметки в 25 руб./долл. стимулировало интерес предприятий и населения к валютообменным операциям. Активность участников валютного рынка держалась на высоком уровне - среднедневной объем торгов биржевого рынка превышал 6 млрд долл. Однако поскольку курс доллара устойчиво падает с начала 2006 г., основная масса держателей долларовых активов, по всей видимости, уже избавилась от них при пересечении рубежей в 28, 27, 26 руб./долл. По различным оценкам, долларовая масса у населения сократилась с 50-60 млрд долл. в 2001-2002 гг. до 10-20 млрд долл. в настоящее время. Экономические агенты делают выбор в пользу рубля. Так что в связи с дедоларизацией российской экономики интерес к массовому обмену валюты имеет все меньшее количественное основание.

Представленная Вашему вниманию информация предназначена исключительно для ознакомления. Настоящий комментарий не содержит никаких рекомендаций и не является прямым руководством к действию на финансовых рынках.

–  –  –



Похожие работы:

«Личное мнение. Михаил Кучеренко. Август 2015. «Мы – это то, что мы «слушаем». Подводя итоги». В этом месяце исполняется ровно два года моей колонке «Личное мнение» на Soundex.ru. Когда я е начинал, в голове у меня не было изначально «правильного» решения о е виде и содержании. Однако, чткое представление о том, что в индустрии High End Audio назрела острая необходимость перемен, заставило меня принять решение о работе над рубрикой, которую я со временем надеялся сделать «правильной». По...»

«В. Н. Шкунов Литературный атлас Инзенского района Дмитрий Петрович Ознобишин Дмитрий Петрович Ознобишин (1804 – 1877) – уроженец сельца Троицкое Карсунского уезда Симбирской губернии (ныне Инзенское городское поселение), поэт, переводчик, востоковед, библиофил, просветитель, полиглот, видный общественный деятель. Большую часть жизни прожил в родовом поместье в с. Троицкое. Был дружен со многими известными поэтами, писателями пушкинской эпохи.• Александр Дюма-отец (1802 – 1870) – великий...»

«ПРАВИТЕЛЬСТВО СВЕРДЛОВСКОЙ ОБЛАСТИ ДЕПАРТАМЕНТ ЛЕСНОГО ХОЗЯЙСТВА СВЕРДЛОВСКОЙ ОБЛАСТИ ПРИКАЗ от (3.Dl?O/S?. г. Екатеринбург О внесении изменений в лесохозяйственный регламент Билимбаевского лесничества Свердловекой области, утвержденный приказом Министерства природных ресурсов Свердловекой области от 31.12.2008.Nfl1769 В соответствии с подпунктом пункта статьи 83, пунктом 2 статьи 87 Лесного кодекса Российской Федерации, пунктом 9 приказа Федерального агентства лесного хозяйства Российской...»

«Система работы МОУ «Демушкинская СОШ» Сасовского района Рязанской области по формированию семейных духовно-нравственных ценностей у школьников Амелина Е.Н., заместитель директора по воспитательной работе Семья один из шедевров природы. Д.Сантаяна Подготовка юношества к семейной жизни является важной проблемой воспитания. Система представлений о семье – важный фактор, определяющий характер отношений и эмоциональный климат семьи. Свой первый социальный опыт ребёнок получает в родительской семье....»

«10-1971 Стихи Николай Тряпкин Веретна О веретена, веретена Среди железа и бетона, Среди умнейших рычагов! Среди хлопчатовых туманов. Среди гудящих автостанов!. Да вы откуда, веретена, — Из края смертных иль богов!. Завьются белками моторы, Зажгутся стрелками приборы, Заходят блоки и ремни, И все кругом до основанья — Уже не цех ли мирозданья! И эти лампы, как вахтеры, — Не звезд ли вечные огни! Звените, тонкие, звените, Волокон солнечные нити! Гремите, громы вольтажа! И для бессмертного покрова...»



 
2016 www.os.x-pdf.ru - «Бесплатная электронная библиотека - Научные публикации»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.